越南投資完整風險指南：從銀行缺口到家庭現金流

持有越南資產的家庭與企業主，先列未來一年的用款與授信到期日，再檢查資產能否及時變現、換匯與還款。越南銀行在 2021 至 2025 年間貸款持續高於存款，目前差額接近 770 億美元，可作為壓力測試參數。

作者：吳芳圳

先把770億美元當成壓力參數

2021 至 2025 年，越南銀行貸款持續高於存款，目前差額接近 770 億美元；這不等同銀行少了同額現金，也不代表每家銀行風險相同。

路透社 2026 年 8 月報導引述越南央行資料，揭示上述差額。VietNamNet 整理的 30 家本國商業銀行 2026 年 6 月底財報則顯示，存款約 16.02 千兆越南盾、放款約 17.04 千兆越南盾，差額約 387 億美元。這是單一時點的特定樣本，不能與 770 億美元相加。

截至 2026 年 6 月 26 日，越南政府電子報所列全系統信貸餘額逾 19.97 千兆越南盾，較 2025 年底增 7.41%，年增 18.1%。VietNamNet 引述央行 7 月底資料，信貸增 8.98%，資金動員增 5.75%。兩組資料時點與範圍不同，不宜串成同一序列。

先排出一年內的家庭與企業現金到期日

先標出一年內必須付款與預計收款的日期，再用融資成本、信用品質、越南盾及變現延遲測試每個缺口。

家庭列生活支出、房貸與大額用款；企業列薪資、貨款及授信續約。付款日早於資產變現或匯回日，就有期限錯配。

國際貨幣基金 2025 年報告指出，越南銀行體系放款存款比率超過 100%，較依賴批發融資；截至 2024 年 6 月，流動資產占總資產 7.8%。個別銀行仍須另查。

「分散資金來源有幫助，但無法解決國內存款不足；借款期限與外匯曝險仍須妥善管理。」— Fitch Ratings 分析師 Willie Tanoto（路透社，2026 年）

金融股集中、短期融資占比高、房貸重設期近者，優先檢查不良貸款、資本適足、融資與資產到期日。

第一步：投資帳戶先查退出時間

先加總各帳戶的越南金融曝險，再確認變現天數與退出成本。

從基金月報記下金融類股、單一銀行、地產股與金融債占比，合併辨識重複持股。

再查贖回與入帳時間、暫停贖回條款及計價幣別；股票與 ETF 另看成交量與停牌機制。

換回美元或新臺幣時，另計越南盾匯率、價差與費用；有避險也要查比率、成本及收款幣別。

第二步：海外房產檢查還款續航力

測試升息、租金下降或空置、轉售延後及越南盾走弱時，家庭資金可支應多久。

列出貸款、稅費、淨租金與備用現金，計算租金中斷或出售延後的缺口。

越南基金、企業股權與房產可能同時波動，不能把預定售屋款直接視為可用現金。

產權、持有資格、稅費及匯出程序，交由當地合格專業人士確認，並保存交易憑證。

第三步：企業按資金到期日排出缺口

先查收入、負債與採購的幣別，以及短期授信能否依原條件續約。

企業以越南盾收款、美元融資及採購，便有幣別錯配。把各項到期日排在同一時間軸上。

盤點銀行授信、擔保品與續約日，估算額度縮減時可支應幾個月營運。

避險有成本與期限。企業可先按真實收付款自然抵銷，再向合格金融機構了解工具。

最後用四張表完成現金流診斷

用流動性、金融集中度、房產槓桿與匯率錯配四張表，對照一年內的家庭用款與企業授信到期日。

1. 流動性表：列資產變現天數、贖回限制、費用及入帳幣別。
2. 集中度表：合併各帳戶，計算越南金融及地產曝險。
3. 槓桿表：記錄借款利率、到期日、月付金與現金可支應月數。
4. 幣別表：逐月列新臺幣、美元與越南盾收支，檢查缺口與避險到期日。

• 770 億美元是存放款差額指標，不能直接解讀為銀行立即少了同額現金。
• 越南基金、銀行股、房產與企業營運的流動性、信用及匯率風險應合併盤點。
• 壓力測試可協助檢查集中度、現金緩衝與資金期限。

若資產退出時間難估、家庭與企業資金混用，或房產與事業都有高槓桿，應請合格專業人士整體評估，不直接依四張表買賣。

本文為一般風險資訊，不構成個別投資建議。配置、換匯、借款或跨境匯款仍須依個人財務狀況與最新法規評估。

參考資料

本文依據越南政府公開資料、國際貨幣基金報告及公開新聞資料，並保留各項統計的期間與口徑。

1. Francesco Guarascio、Phuong Nguyen（2026）。Foreign banks eye bigger Vietnam role as growth ambitions fuel funding crunch. Reuters（MarketScreener 轉載）. https://au.marketscreener.com/news/foreign-banks-eye-bigger-vietnam-role-as-growth-ambitions-fuel-funding-crunch-ce7859d8d08ff527
2. 越南政府電子報（2026）。Tín dụng tăng trưởng 7,41%, tạo dư địa cho tăng trưởng kinh tế. https://baochinhphu.vn/tin-dung-tang-truong-741-tao-du-dia-cho-tang-truong-kinh-te-102260702120737467.htm
3. Tuan Nguyen（2026）。Vietnam banks face funding pressure as loans outpace deposits. VietNamNet. https://vietnamnet.vn/en/vietnam-banks-face-funding-pressure-as-loans-outpace-deposits-2545636.html
4. International Monetary Fund（2025）。Vietnam: 2025 Article IV Consultation—Press Release; Staff Report; and Statement by the Executive Director for Vietnam. IMF Country Report No. 25/283, p. 15. https://www.imf.org/-/media/files/publications/cr/2025/english/1vnmea2025001-source-pdf.pdf